Thuật ngữ "Những chàng trai Chicago" đã được sử dụng ít nhất là từ những năm 1980[8] để mô tả các nhà kinh tế học người Mỹ Latinh đã nghiên cứu hoặc đồng nhất với các lý thuyết kinh tế tự do sau đó được giảng dạy tại Đại học Chicago, mặc dù một số trong số họ đã lấy được bằng tại Harvard hoặc MIT (xem bên dưới). Họ ủng hộ việc bãi bỏ quy định rộng rãi, tư nhân hóa và các chính sách thị trường tự do khác cho các nền kinh tế được kiểm soát chặt chẽ. Các chàng trai Chicago nổi lên khi các nhà lãnh đạo của những cải cách ban đầu được khởi xướng ở Chile trong thời cai trị của Tướng Augusto Pinochet.[8] Milton và Rose Friedman đã sử dụng thuật ngữ "Những chàng trai Chicago" trong cuốn hồi ký của họ: "Năm 1975, khi lạm phát vẫn còn hoành hành và suy thoái kinh tế thế giới đã gây ra trầm cảm ở Chile, Tướng Pinochet đã chuyển sang "Những chàng trai Chicago" các vị trí trong chính phủ.[9]